ЦФА на акции компаний или доли в непубличых обществах
Об авторе:
Кирилл Раченков
Development Team Leader Qoden Technologies
‟Мы разрабатываем платформу, которая позволяет оперировать различными цифровыми активами, включая ЦФА в России. ЦФА (цифровые финансовые активы) – новый инструмент на финансовом рынке, позволяющий привлекать капитал, инвестиции в обмен на акции или доли в обществах.
В отличие от классических ценных бумаг, процесс регистрации права быстрее, дешевле и проще как для инвестора, так и для эмитента. Это достигается за счет стандартизации и автоматизации процесса в целом - как выпуска, так и приобретения цифровых финансовых активов. Мы верим, что через 5 лет, до 30% финансирования бизнеса в России будет происходить с помощью ЦФА.”
В отличие от классических ценных бумаг, процесс регистрации права быстрее, дешевле и проще как для инвестора, так и для эмитента. Это достигается за счет стандартизации и автоматизации процесса в целом - как выпуска, так и приобретения цифровых финансовых активов. Мы верим, что через 5 лет, до 30% финансирования бизнеса в России будет происходить с помощью ЦФА.”
В этой статье:
Чем отличаются цифровые финансовые активы от обычной ценной бумаги на бирже?
В то время как классические акции являются долевыми ценными бумагами, предоставляющими их владельцу право на часть прибыли компании (дивиденды) и право участвовать в управлении компанией, ЦФА основаны на использовании цифровых технологий и блокчейна, представляя собой записи в цифровой форме, которые могут выполнять различные функции, включая, но не ограничиваясь аналогичным функциям акций, а также опционально другие права: право на получение доходов, право обмена ЦФА на акции компании, право на участие в проектах или доступ к определенным услугам, технологиям или результатам интеллектуального труда и т.д.
Одним из ключевых отличий ЦФА от традиционных акций является их высокая степень токенизации и возможность быстрого обмена без необходимости посредников, что существенно увеличивает ликвидность и доступность этих активов для широкого круга инвесторов. Еще несколько различий между этими активами:
ЦФА
Эмиссионная ценная бумага (акция)
Защищены законом и учитываются судами как объекты права
Учитываются депозитарием
Законодательство
259-ФЗ от 31.07.2020 "О цифровых финансовых активах, цифровой валюте", статья 12
39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
Низкая стоимость выпуска
Высокая скорость операций
Возможность прописать дополнительные условия в контракт выпуска активов
Прозрачность учета и обращения, возможность наблюдать онлайн за переходом прав
Доступность малому бизнесу
Преимущества для эмитентов акций
Эмитенты ЦФА играют ключевую роль на российском рынке цифровых активов, выпуская инструменты, которые могут использоваться как для привлечения новых собственников в общество, так и для привлечения заёмных средств. Они создают новые инструменты, расширяющие возможности для инвесторов и компаний, и способствуют развитию технологий блокчейна и цифровой экономики в целом.
Эмитенты обязаны предоставлять потенциальным инвесторам и владельцам ЦФА полную и достоверную информацию о выпускаемых активах, включая условия выпуска, права, предоставляемые активами, и риски, связанные с их приобретением.
Тем не менее, выпустить ЦФА на свои акции или долю в компании по многим причинам гораздо выгоднее, чем привлекать заемное финансирование:
Доступ к большому количеству инвесторов и краудфандинг
Раньше провести IPO могли только крупные компании, пройдя жесткий аудит и доказав состоятельность на рынке. При помощи ЦФА, можно предложить стать акционерами тысячам пользователей интернета даже небольшой, перспективной компании.
Быстрое финансирование
Обычный выпуск акций и размещение на бирже занимает в среднем 9 месяцев. Выпустить ЦФА можно за неделю.
Гибридные ЦФА
Возможность выпустить гибридные активы, которые в зависимости от финансовых показателей компании ведут себя как разные финансовые инструменты.
Экономия
Так как взаимодействие идет с инвесторами напрямую, нет скрытых комиссий и вознаграждений за привлечение капитала.
Простые механизмы обратного выкупа
Можно заранее прописать в контракте условия на которых ЦФА выкупаются назад эмитентом.
Минимальные требования к эмитенту
Оператор ЦФА должен убедиться в Вашей добросовестности, однако требования гораздо проще, чем у банков или бирж
Как стать эмитентом ЦФА, удостоверяющих возможность осуществления прав по акциям
(эмиссионным ценным бумагам)
1
Регистрация на платформе
Осуществляется сразу после ввода электронной почты и пароля. После подтверждения почты, активизируется учетная запись и личный кабинет.
2
Прохождение верификации
(процедуры "знай своего клиента")
(процедуры "знай своего клиента")
Оператор должен убедиться в том, что руководитель компании имеет право выпускать ЦФА от её имени и отсутствует какой-либо конфликт интересов.
3
Прохождение аудита по стандартам оператора
Потребуется предоставить уставные документы, отчеты о движении средств, бухгалтерскую отчетность за последние 5 лет. Или аудит от признанной аудиторской компании, работающей на рынке РФ.
4
Согласование параметров выпуска и смарт-контракта
Каждый кейс эмитента индивидуален и требует персонального подхода
5
Размещение акций на счету депозитария, который связан с конкретным выпуском ЦФА
Эмитент обязан предоставить ценные бумаги на специальный счет депозитария для осуществления прав инвесторов.
6
Формирование книги заявок
Прежде чем будет осуществлен первичный выпуск ЦФА, формируется книга заявок инвесторов. Если книга заявок будет заполнена полностью или почти полностью, выпуск состоится. Если инвесторы не проявят интереса к данному выпуску, то он осуществлен не будет, а инвесторы получат свои средства назад.
7
Выпуск цифровых финансовых активов
Инвесторы, изъявившие желание купить ЦФА эмитента, получат выпущенные активы, а их средства разблокируются на номинальном счете для перевода эмитенту.
8
Получение средств инвесторов на банковский счет
После выпуска, средства инвесторов с номинально счета переводятся эмитенту.
Преимущества для инвесторов
Инвестор в цифровые финансовые активы — это индивидуальный предприниматель, организация или физическое лицо, вкладывающие средства в ЦФА. Инвестор может получить:
Каждый цифровой финансовый актив - уникален, и соблюдает баланс между бизнес потребностью эмитента и прибылью инвестора. ЦФА особенно интересны с инвестиционной точки зрения, потому что:
- краткосрочную прибыль от колебаний цены ЦФА на акции компании,
- прибыль от долгосрочного роста их стоимости,
- часть чистой прибыли эмитента,
- непосредственно сами акции компании, на которые выпущены цифровые финансовые активы,
- или другие преимущества, прописанные заранее в смарт-контракте и решении о выпуске.
Каждый цифровой финансовый актив - уникален, и соблюдает баланс между бизнес потребностью эмитента и прибылью инвестора. ЦФА особенно интересны с инвестиционной точки зрения, потому что:
Предлагают интересные инвестиционные возможности
Часто ЦФА выпускают современные, инновационные компании с каким-то ноу-хау, которое способно дать гигантскую прибыль в будущем.Дают свободу выбора
Инвестор самостоятельно изучает контракт и решение о выпуске, его условия, анализирует эмитента и принимает решение об инвестировании. Оператор ЦФА является независимым лицом, и никак не стимулирует покупку тех или иных активов.Диверсифицируют инвестиционный портфель
Возможность инвестировать самые маленькие суммы и собрать свой портфель в соответствии с заданным риском. Инвестирование в ЦФА - один из инструментов получения прибыли, аналогичный вложениям в акции или облигации крупных компаний.Функционируют полностью онлайн
Возможность инвестировать и управлять своими активами онлайн, прямо из дома, без лишней бюрократии. Платформы работают круглосуточно, без привязки к каким-либо торговым часам.
Как инвестировать в акции на платформе цифровых финансовых активов?
1
Регистрация на платформе
Осуществляется сразу после ввода электронной почты и пароля. После подтверждения почты, активизируется учетная запись и личный кабинет.
2
Прохождение верификации
(процедуры "знай своего клиента")
(процедуры "знай своего клиента")
Процедура верификации личности требуется для соответствия закону о противодействии отмыванию доходов, полученных приступным путем.
3
Депозит средств
Осуществляется в ручном или автоматическом режиме с банковского счета или карты.
4
Анализ ЦФА на акции эмитента
и покупка в портфель
и покупка в портфель
По каждому эмитенту доступна подробная информация, описание контракта, результаты аудита. Покупка делается в один клик, после чего ЦФА попадают на кошелек инвестора.
5
Получение прибыли
За счет получения выплат, прописанных в смарт-контракте эмитента или при продаже ЦФА на вторичном рынке
6
Вывод средств на банковский счет
После погашения токенов или их реализации на вторичном рынке, можно вывести средства на свой банковский счет или получить акции эмитента.
РЕЗЮМЕ
Инвестирование на ЦФА платформах — это новая форма форма взаимодействия между инвесторами и бизнесом
Проникновение ЦФА в финансовый мир сделает экономику государства в целом более эффективной за счет сокращения издержек на перемещение капитала от инвестора к бизнесу. Со временем они подтвердят свою надежность, возможности объективного наблюдения, правовую защищенность. ЦФА будут подвержены разумному надзору, при этом предоставляя гарантии идентичные классическому инвестированию в акции или доли в компаниях. Помимо этого ЦФА дадут рынку новые преимущества:
- Развитие инклюзивности: Инвестиции в компании на основе ЦФА станут доступны широкому кругу населения и бизнесу. Люди не будут дискриминироваться по возрасту или социальному статусу. А бизнес не будет зажат в жесткие регуляторные рамки и тысячи внутренних инструкций банков и бирж.
- Расширение предложения продуктов: Появятся новые кастомизированные финансовые инструменты, которые позволяют алгоритмически установить переход права собственности на доли в компаниях в зависимости от развития бизнеса самой компании.
- Трансформация регистрации права собственности: Оформление права собственности на акции или доли в компаниях будет проходить с использованием технологий на основе ЦФА, что позволит ускорить транзакции и сделать их абсолютно прозрачными.
- Ограничения в использовании: Возможно, сохранится некоторая регулятивная осторожность, ограничивающая использование ЦФА в более сложных финансовых операциях, таких как инвестирование в акции строительных компаний, девелоперов или компаний, связанных с национальной безопасностью.
- Инновации в счетах и инвестициях: Повсеместное распространение ЦФА с возможностью мгновенных транзакций и ежесекундного начисления доходов предложит новые формы сбережений, инвестиций и залога для инвесторов.
Что такое Платформа ЦФА?
Готовая кодовая база для запуска программной платформы за 3-6 месяцев.
Лицензируется вместе с исходным кодом
Возможно лицензирование исходного кода единственному покупателю на Российском рынке.
Дизайн, цвета, расположение блоков, содержимое - все настраивается под заказчика платформы
При необходимости возможна разработка уникального дизайна и брендинг в соответствии с фирменным стилем компании.
Сдача под ключ
Весь необходимый код и интеграции осуществляются нашей командой до передачи готовой платформы.
Получите доступ к демо-версии
Нажимая на кнопку, вы даете согласие на обработку предоставленных персональных данных и соглашаетесь c политикой конфиденциальности
Это
Уникальная Возможность для стратегов и визионеров занять новый
быстрорастущий рынок
Уникальная Возможность для стратегов и визионеров занять новый
быстрорастущий рынок